A Confederação Nacional da Indústria (CNI) identificou o elevado patamar da Taxa Selic, os juros básicos da economia, como o principal fator por trás da estagnação da indústria brasileira ao final de 2025. Em sua análise da Pesquisa Industrial Mensal do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), divulgada nesta terça-feira (3), a entidade detalhou como a política monetária restritiva, aliada a uma demanda interna insuficiente e ao avanço de importações, criou um ambiente desafiador para o setor produtivo nacional.
O Custo dos Juros Elevados para o Setor Produtivo
Com a Taxa Selic mantida em 15% ao ano durante o período analisado, o encarecimento do crédito foi imediato e severo, impactando diretamente a capacidade de investimento das empresas e, simultaneamente, o poder de compra dos consumidores. Mário Sérgio Telles, diretor de Economia da CNI, ressaltou que o prejuízo causado por essa política é "enorme", evidenciando que a demanda doméstica por bens da indústria de transformação cresceu quatro vezes mais em 2024, quando a Selic estava em patamar inferior, do que no período até novembro de 2025. Esse cenário culminou em estoques acima do planejado e uma queda de 0,2% na produção da indústria de transformação, setor vital que converte matérias-primas em bens de consumo.
Pressão Externa Acentua Desafios Internos
Paralelamente à asfixia monetária interna, a indústria brasileira enfrentou uma forte concorrência do mercado externo. A análise da CNI aponta para um salto de 15,6% nas compras de bens de consumo no exterior ao longo de 2025. Enquanto a produção nacional reduzia seu ritmo e a demanda interna se retraía, os produtos importados preencheram as lacunas do mercado, dificultando qualquer tentativa de recuperação por parte do empresariado local ao longo de todo o ano. Esse desequilíbrio na balança comercial de bens de consumo adicionou uma camada extra de complexidade para a indústria nacional.
Crise de Confiança e Riscos para o Crescimento Futuro
Os efeitos combinados da política de juros altos e da intensa concorrência externa impactaram severamente o Índice de Confiança do Empresário Industrial (Icei). Divulgado no final de janeiro, o indicador registrou o pior desempenho para o mês em uma década. Com o Icei operando abaixo dos 50 pontos — linha que separa o otimismo do pessimismo — por 13 meses consecutivos, a CNI diagnostica um quadro de persistente falta de confiança. Tal cenário não apenas inibe investimentos cruciais para a modernização e expansão das fábricas brasileiras, mas também coloca em risco o crescimento de 2026. A entidade manifesta receio de que a inércia produtiva e a baixa intenção de contratação se estendam, comprometendo não apenas a indústria de transformação, mas a performance econômica do país a curto prazo.
Dados do IBGE Corroboram a Desaceleração Industrial
As preocupações da CNI são reforçadas pelos dados oficiais da Pesquisa Industrial Mensal do IBGE, que confirmaram a perda de fôlego do setor. A produção industrial encerrou 2025 com um crescimento modesto de apenas 0,6%, uma queda significativa em comparação com a expansão de 3,1% registrada em 2024. O levantamento detalha que essa desaceleração ganhou força notável no segundo semestre, período que coincidiu precisamente com o aperto monetário e a manutenção da Taxa Selic em níveis elevados. Este diagnóstico oficial solidifica a tese de que os juros foram o principal entrave para um desempenho mais robusto da indústria.
Perspectivas e o Caminho Adiante
Diante do quadro apresentado, a CNI enfatiza a urgência de uma mudança na política de juros e o estímulo à demanda interna. A entidade reitera que, sem essas ações, a indústria brasileira continuará em um ciclo de estagnação, com impactos negativos que se estendem por toda a cadeia produtiva e comprometem a recuperação econômica do país. A expectativa é que o debate sobre a política monetária ganhe ainda mais força em busca de um equilíbrio que favoreça o desenvolvimento e a competitividade do setor industrial nacional.
